ما هو الخيارات؟
Options
ما هو الخيارات؟
الخيارات هي عقود مشتقة تمنح المشتري الحق، ولكن ليس الالتزام، بشراء أو بيع أصل أساسي (أسهم، سلع، عملات) بسعر محدد (سعر التنفيذ) في تاريخ أو قبل تاريخ معين (تاريخ الانتهاء). يُدفع مقابل هذا الحق علاوة (Premium). يوجد نوعان رئيسيان: خيار الشراء (Call Option) وخيار البيع (Put Option). تُستخدم للمضاربة، التحوط، وتوليد الدخل، وتتأثر قيمتها بالسعر الأساسي، سعر التنفيذ، الوقت، والتقلبات.
شرح موسّع
الخيارات هي أدوات مالية مرنة تمنح حامليها الحق في إجراء صفقة مستقبلية دون إجبارهم على ذلك. خيار الشراء (Call Option) يمنح الحق في الشراء، بينما خيار البيع (Put Option) يمنح الحق في البيع. يدفع المشتري علاوة (Premium) مقابل هذا الحق. يمكن استخدام الخيارات للمضاربة على ارتفاع أو انخفاض الأسعار، أو للتحوط ضد تحركات السوق السلبية. كما يمكن للمستثمرين بيع الخيارات لتوليد الدخل. تكمن المخاطر في أن العلاوة المدفوعة يمكن أن تُفقد بالكامل إذا لم يكن الخيار في صالح حامله عند تاريخ الانتهاء. الخيارات تتطلب فهمًا عميقًا لعوامل تسعيرها وتقلباتها.
مثال
اشترى متداول خيار شراء (Call Option) على سهم بسعر تنفيذ 50 دولارًا، وبتاريخ انتهاء بعد شهر، دفع علاوة قدرها 2 دولار للسهم الواحد (لكل عقد 100 سهم، التكلفة 200 دولار). إذا ارتفع سعر السهم إلى 55 دولارًا، يمكن للمتداول ممارسة حقه وشراء السهم بسعر 50 دولارًا، ثم بيعه بسعر السوق 55 دولارًا، محققًا ربحًا (55 - 50 - 2) × 100 = 300 دولار. إذا لم يتجاوز السعر 50 دولارًا، يخسر المتداول 200 دولار (العلاوة).